重庆财信帝国摇摇欲坠，卢生举金融梦碎重整之路何在？

近日，财信系两大核心企业——财信地产与财信集团的重整申请，获得了重庆市第五中级人民法院的受理，这一消息标志着这两家企业正式步入了重整程序，同时也预示着财信系即将迈入新的发展阶段。

此次重整的核心人物，重庆企业家卢生举，从一个普通的铁器厂采购员起步，历经二十余载，成功打造了一个涵盖全金融牌照的民营资本帝国。然而，在地产与金融行业的双重调整下，他的商业帝国正面临前所未有的挑战。

根据财信发展（000838.SZ）于2月25日发布的公告，其控股股东财信地产及间接控股股东财信集团的重整申请已获法院受理。截至公告发布，财信地产持有财信发展约3.99亿股股份，占总股本的36.25%，但这些股份已全部被质押及冻结。财信集团则持有财信地产100%的股权。

这两家企业不仅是卢生举商业帝国中的核心，更掌控着财信系内地产、物业管理等所有主要业务。数据显示，财信地产控制着86家企业，业务覆盖地产、物业管理、环保、水务等多个领域；而财信集团则控制着132家企业，业务更为广泛，包括地产、物业管理、华澳信托以及建筑、投资、经纪等。

然而，近年来随着地产行业的周期性调整，这两家企业的经营状况并不乐观。根据四川公信会计师事务所出具的审计报告，截至2024年12月31日，财信地产的资产总额为44.86亿元，负债总额却高达51.78亿元，所有者权益为-6.92亿元。公司资产已不足以清偿全部债务，且有多起执行案件被法院裁定终结本次执行程序。

尽管面临重重困难，但法院认为财信地产仍具有一定的重整价值。其持有的丽晶酒店、财信发展的控制权，以及通过项目公司合计持有的约240万平方米土地储备等资产，已得到众多投资人的认可。对于财信发展而言，这两家企业的重整成功与否将直接影响其控制权的稳定。

卢生举于2010年成功举牌国兴地产，经过多个回合的交锋后，成为这家房企的实际控制人。2015年，他将公司名称更改为财信发展，并以此平台为核心发展房地产业务。受益于住房货币化和棚改红利，财信发展曾一度成为渝派房企的佼佼者。然而，自2020年开始的行业深度调整，使财信发展陷入了低谷。

数据显示，2021年至2023年，财信发展的归母净利润合计亏损约12.19亿元。2024年的经营状况也并未得到改善，预计归母净利润将继续亏损1.5亿元至2.80亿元。在行业调整初期，公司选择了不拿地的策略以度过周期，导致近年来没有新增土地储备，营业收入规模大幅减少。

除了房地产投资业务外，财信发展的第二大业务环保板块虽然收入增速近40%，但收入规模较小，仅占公司总收入的8.42%。卢生举的商业帝国在地产和金融行业的双重打击下开始崩塌。自2023年10月至2025年2月，他已被限制高消费58次，涉案总金额约66.19亿元；被执行总金额约44.13亿元。

卢生举的早期创业路径与*ST金科的黄红云颇为相似，两人都抓住了改制的机遇，涉足房地产行业。然而，在2010年进入资本市场后，卢生举的商业轨迹逐渐与黄红云分道扬镳。他不断拓展业务边界，通过股权投资等形式，将信托、银行、保险、基金及小贷等行业准入牌照纳入麾下，基本实现了金融全牌照的构想。

其中，卢生举曾试图收购已有150年历史的芝加哥证券交易所，这一举动震惊了海内外。虽然历时两年最终被美国证监会否决，但卢生举的魄力和胆识仍为人所称道。然而，随着地产业和金融业的调整，卢生举的商业帝国也开始摇摇欲坠。

据报道，卢生举在2022年到2023年两年间，通过减持股票、股权转让等一系列操作合计套现近18亿元。同时，财信系的窟窿也逐渐曝光于日光之下。2022年12月，长城资产公开拍卖财信地产6.13亿元债权；2023年5月，华澳信托发行的世茂信托等项目暴雷。

如今，卢生举已深居简出，踪影难觅。而财信系的重整之路仍充满不确定性。尽管市场对此反应积极，财信发展的股价在公告发布后大涨，但后续重整实施仍不排除会涉及公司控制权变动。卢生举的商业帝国能否在重整中重生，仍有待观察。